La única forma de batir al mercado a largo plazo y la clave del value investing de los grandes inversores como Paramés o Warren Buffet es comparar el valor y el precio. Si el valor es superior al precio, la acción está barata y compramos. Al revés, vendemos. Sin embargo, a menudo el inversor particular no tiene las herramientas necesarias y carece tanto del tiempo y conocimiento necesarios como de los analistas bien pagados (con nuestras comisiones) que tienen estos señores. La pregunta es:
¿cómo saber entonces el valor de las acciones para saber si están caras, baratas, si son buenas, o malas?
Para responder a esta pregunta he creado una aplicación online que combina los principios del value investing con la tecnología y pone a disposición del inversor particular una serie de beneficios:
Beneficios del sistema
- Basado en el value investing, comparando valor y precio
- Detecta empresas infravaloradas de alta calidad y a bajo precio
- Buena rentabilidad a largo plazo
- Elimina sesgos psicológicos
- Evalúa de 0 a 100 los aspectos clave del análisis fundamental, siendo 50 puntos la media del mercado.
- Evalúa y compara empresas de un simple vistazo
- Cualquier persona puede usarlo incluso sin apenas conocimientos de bolsa.
- Reduce el tiempo de análisis y elimina riesgos y trampas de inversión drásticamente
Qué evalúa el sistema
Específicamente, el sistema evalúa en una escala de 0 a 100 y para cada acción, lo siguiente:
- Valoración: cuánto pagamos por la empresa. El sistema compara el precio de la acción con diversas métricas como son el beneficio por acción, patrimonio neto, cash generado con y sin deuda, históricos de valoración, etcétera. Para los más técnicos, el PER, PER histórico, EV/Ebitda, P/Book, P/Cash-flow. En definitiva, muchos ratios que nos indican si una empresa está barata, cara o en precio. Pero no es necesario conocerlos al dedillo. El sistema nos da una nota de valoración de 0 a 100 para que todo el mundo pueda entenderlo.
- Endeudamiento: riesgo versus prudencia de la directiva en cuanto al nivel apalancamiento, deuda financiera neta (o caja) e interés que paga la empresa por ésta (riesgo que percibe el mercado). Para
que nos entendamos, evalúa de 0 a 100 lo endeudada que esté la empresa. Así de sencillo.
- Calidad: mide los retornos y márgenes de la empresa. Es decir, si la empresa puede poner precios altos, es eficiente o tiene ventajas competitivas. Para los más técnicos (aunque no hace falta serlo), mide el ROE, ROCE, margen operativo y margen neto. Como siempre, fácil para el usuario, una nota de 0 a 100.
- Crecimiento y expectativas: lo caro hoy puede ser barato mañana. Evalúa el crecimiento de los últimos años de las ventas, resultado operativo y beneficio por acción, y además, en la mayoría de los casos, incluso nos da la expectativa de crecimiento del beneficio por acción estimado por los analistas profesionales que siguen la empresa. Se evalúa el crecimiento de 0 a 100.
- Evaluación global: todo lo anterior se pondera y compara con la valoración, es decir, con el precio de la acción, y se evalúa si merece la pena pagar lo en una escala de 0 a 100. Cuanto más cerca de 100, mejor sería la inversión (comprar, empresa infravalorada), y cuanto más cerca de 0 peor (vender, empresa sobrevalorada). 50 es la media del mercado.
Además, el sistema ofrece:
- Gráficas de los principales ratios a 10 años vista, entre ellos el PER, ROE, ROIC, apalancamiento, márgenes, P/ventas, etc. Así podemos ver la evolución de éstos. Por ejemplo, un ROIC alto y sostenido es indicativo de ventajas competitivas duraderas. También podemos ver si se incrementan márgenes, si la deuda se reduce o si la valoración actual es inferior o mayor a la histórica.
- Política de dividendos: para los inversores en dividendos, entre los que se incluye nuestro amigo Pobre Pecador, se evalúa que el dividendo sea alto y sobre todo sostenible, evaluando la coherencia de la directiva en cuanto a dividendos (payout respecto al beneficio y payout respecto al flujo de caja libre acumulado a 6 años) y la cuantía de éste (rentabilidad por dividendo). También se concede una puntuación de 0 a 100 para que cualquier persona pueda entenderlo.
- Visualización rápida de los principales aspectos anteriores en una sencilla gráfica: valoración, deuda, calidad, crecimiento y dividendo.
- Además, el sistema te avisa de beneficios extraordinarios que pudieran falsear el resultado, movimientos de activos en empresas concesionarias,…y te cuenta, con palabras, la interpretación del resultado obtenido indicándote si es buena inversión o no.
- Evaluación y ponderación diferente en función del sector, siendo así mucho más preciso.
- Analiza empresas de prácticamente cualquier mercado: EEUU, España, toda Europa, Australia, Canadá, etc.
- Informes siempre actualizados, tomando el precio en tiempo real y los últimos resultados presentados por las empresas.
Cómo se usa
En cuanto a su utilización, es muy sencillo. Se introduce la empresa que se desea y automáticamente se descarga un informe en pdf con el informe correspondiente.
Aquí podéis ver un vídeo muy ilustrativo.
Ejemplo
Aquí podéis ver un informe que me he descargado hace poco de Enagás:
https://drive.google.com/open?id=1_ecJaBT6sVcSpVfRvfBaKncz_B5MnQpL
Como se ve en el ejemplo, en total, el sistema considera que es una buena inversión con 61 puntos. Está en el límite entre recomendación de mantener y de comprar, pero al superar los 60 puntos, el sistema recomienda comprar. Aproximadamente esto ocurre sólo en el 20% de las empresas. La media del mercado está en torno a 50 puntos.
Finalmente, el sistema nos muestra un par de gráficas. La primera sería una foto del análisis a día de hoy para hacernos una idea rápida. La segunda es la evolución de los últimos 10 años.
Más información y acceso al sistema
En este enlace tenéis toda la información y acceso:
http://www.muchoinvertir.com/p/analisis-fundamental-mucho-invertir.html
¡Espero que os sirva como me sirve a mí y a otros muchos que ya lo usan!
Chistecillo del día
Para no desentonar con el blog anfitrión…:
- Oiga. ¿Se puede llamar imbécil a un juez?
- No.
- ¿Y llamar "señor juez" a un imbécil?
- Eso sí.
- Gracias, señor juez.

















