Acelerando la bola de nieve mediante el apalancamiento controlado

Buenas a todos! Tras irnos de puts no hay nada como apalancarse bien, jajaja!

Ya sabemos que nuestra estrategia de cobrar dividendos va un poco lentilla. En una entrada anterior intenté explicar como acelerar la bola de nieve de los dividendos mediante el cobro de unas primas por comprometernos a comprar acciones a un precio fijado y durante un tiempo determinado, las famosas opciones put.

 También se puede acelerar un poco cobrando por comprometernos a vender acciones a un precio más alto, pero hay  riesgo de que las tengamos que vender (las opciones call) y perdamos acciones generadoras de valiosos ingresos recurrentes (dividendos).

Venta de opciones put

Ya comenté su funcionamiento en la otra entrada. Sólo recordar un poco sus pros y sus contras:

Pros:

   - Cobras una prima por comprometerte a comprar más barato.
   - No pagas intereses.

Contras:

   - No cobras los dividendos que pague la acción, porque aún no es tuya, sólo tienes el compromiso de comprarla.
   - Si el strike es muy elevado puedes acabar comprando más acciones de las que querías de esa empresa.
   - Sólo ganas la prima, te pierdes la revalorización que pueda tener si empieza a subir antes de vencimiento.

Crédito del bróker para comprar acciones

Hay brókers como Interactive Brokers y Degiro, que nos permiten endeudarnos para comprar acciones. No me apedreéis aún jajaja! Si hay gente que pide préstamos para comprar pasivos (coches, viviendas, viajes...) puede ser interesante pedir un préstamo para comprar activos. Vamos a ver cómo sería la cosa.

Necesitaremos una cuenta de margen para poder operar a crédito. Las cuentas de margen son como las cuentas del bróker normales sólo que nos permiten vender puts, calls y otros derivados y tener una línea de crédito para comprar acciones.

El broker calcula cuanto Margen Libre nos va a dar en función de la calidad y diversificación de nuestra cartera. En una cartera normal nos fía sobre el 70% del valor de nuestra cartera como Margen Libre. Ese margen lo podemos usar indistintamente tanto para operar con derivados como para comprar a crédito siempre que en total no superemos el Margen Libre que tenemos adjudicado.

Pros:

     - Puedes comprar la cantidad de acciones que quieras con el préstamo, y puedes usar sólo parte del préstamo.
     - Son préstamos a muy bajo interés (1,25%) similar a un préstamo hipotecario.
     - Podemos comprar en las caídas de mercado aún sin tener dinero en el bróker.
     - El crédito no tiene vencimiento. Se renueva mensualmente y lo podemos aumentar, reducir o liquidar cada mes.
     - Al comprar acciones tienes derecho a los dividendos desde el primer momento y también obtienes la revalorización que pueda tener la acción.

Contras:

      - Has de pagar intereses mensualmente, aunque sean bajos, mientras estés usando el crédito.
      - Has de pagar intereses por todo el crédito solicitado, lo gastes o no. Aunque al siguiente mes puedas reducirlo y pagar menos intereses.
      - Si pides demasiado dinero y superas tu margen libre, el broker te puede hacer un “Margin Call” jajaja! Como la película, una “llamada de margen” pidiéndote que aportes dinero para aumentar las garantías o que cierres operaciones para volver por debajo del margen libre. Si no lo haces en uno o dos días te empieza él a cerrar posiciones hasta estabilizar tu cuenta.


 Rentabilidades

Primero que nada vamos a ver si sale rentable pedir dinero al bróker para invertir. Éstos son los números que me salen para unas RPD rentabilidades por dividendo de las empresas, tras el 19% de impuestos (el rango va en España del 19% al 23% según cuantía) y tras el 1,25% de interés que cobra  un bróker como Degiro, por ejemplo:

Ejemplo

Ahora muestro un ejemplo para una Cartera de 50.000€ de valor. En teoría el bróker nos podría prestar hasta el 70% del valor actual de la cartera (Margen Libre) 35.000€, pero hemos de ser algo conservadores, ya que su valor fluctúa por 2 motivos:

1. La variación diaria de los precios. Días de caídas generalizadas de las cotizaciones pueden reducir el Margen Libre.
2. El bróker podría, por ejemplo, decidir rebajar del 70% al 50% el porcentaje que el Margen Libre representa respecto de la cartera para protegerse si ve mucha volatilidad en el mercado.

Por eso indico el Préstamo Máximo recomendable como el 50% del valor de la cartera 25.000€ el cual hemos de imponernos nosotros mismos, para estar más tranquilos.

Supongamos que la bolsa ha sufrido unas grandes caídas y queremos aprovechar el dinero del bróker para comprar una variedad de acciones USA con diferentes RPD, como las indicadas en la imagen siguiente de ejemplo:

• Aquí sería fundamental que sean empresas que no nos vayan a cortar los dividendos y diversificar, por si alguna nos saliera mal.

• Aunque la mayoría hagan 4 pagos al año, indico el neto anual que cobraríamos de ellas y lo divido entre 12 para ver cual sería el neto mensual.

• Así luego puedo compararlo con el pago de intereses mensual y calcular el beneficio mensual.

Simulación de evolución del crédito

26,04€/mes x 12 meses = 312,48€ al año de intereses.

Pero siempre podríamos mejorar el Beneficio mensual anterior si vamos devolviendo el capital del crédito con lo que reduciremos los intereses a pagar los siguientes meses.

Se ve que pagaríamos a final de año sólo 209,38€ en lugar de los 312,48€ si no devolvemos nada del crédito.

Recomendaciones:

Si se quiere probar como funciona el crédito del broker convendría:

1. Empezar con poco crédito, para probar los primeros meses como funciona y evitar sorpresas.
2. Solicitar sólamente el crédito que tengamos pensado utilizar o poco más, ya que nos cobrarán intereses por el total del crédito solicitado. Si vas a gastar 5.000 puedes solicitar 6.000 y así pagar poco más de 6 euros de intereses, en lugar de solicitar 20.000 y tener que pagar más de 20€ de intereses.
3. Mejor usar el crédito del bróker cuando la bolsa está barata para comprar en oferta y obtener de paso revalorización a parte de mayores RPD.
4. Si está todo caro puede ser interesante simplemente ir reduciendo el crédito y así reduciremos el pago de intereses al bróker y aumentaremos nuestro Margen Libre. Así lo tendremos mejor ante la próxima caída. Nos adaptaremos al mercado. “Be water, my friend” jajaja!

Cómo funciona en la práctica por ejemplo con Degiro?

Para activar el crédito en Degiro se necesita cambiar a una cuenta de Margen: Active o Trader. Luego ir al menú de la imagen para Añadir la Asignación, que es la cantidad de crédito que pediremos al 1,25% TAE para usar el mes siguiente. Lo que sobrepasemos del crédito asignado irá al 4% TAE.

Cuando se usa el crédito, el saldo que quedaba menos la cantidad usada aparece en negativo:

Los intereses los cobran los primeros días del mes siguiente con un lacónico apunte llamado “Interés”:

La captura anterior es de los intereses de un crédito de 10.000€ en Degiro. Con otros brókers que permitan usar cuentas de margen, como Interactive Brokers, debe funcionar similar pero hay que informarse bien.

Bueno, y hasta aquí todo lo que he descubierto sobre el tema. Se agradecen comentarios de los que ya estéis usando el crédito del bróker y dudas y preguntas de los que aún no lo hayáis usado.

Ahora voy a apalancarme en el sofá jajaja!

Saludos

Luis C.